在2009年的第一個月，海運(yùn)市場關(guān)注的幾個焦點

一是BDI站上1000點；二是低油價時期部分油輪被用作儲油，稍微減輕短期運(yùn)力壓力；三是上?！皟蓵碧岢鐾七M(jìn)“航運(yùn)金融”建設(shè)，傳遞出中國今后將采取措施支持航運(yùn)行業(yè)的發(fā)展。

BDI在1月27日站上1000點，散貨拆解速度明顯加快

在中國的春節(jié)期間，BDI終于結(jié)束自2008年10月以來1000點以下運(yùn)行的狀態(tài)，站上1000點。自2008年12月以來，國際散貨運(yùn)輸市場在海峽型船(Capesize)運(yùn)價帶動下，顯露企穩(wěn)跡象。同時，自2008年4季度以來，散貨拆解速度明顯加快；預(yù)計2009年散貨船舶拆解將達(dá)到歷史高峰。

租用油輪用作儲油稍減輕

油輪市場壓力油輪市場上，有2個關(guān)注的事件。一是在低油價時期，前線油輪(frontline)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等租用油輪用以存油；二是中國在低油價時期加快戰(zhàn)略石油儲備。

國內(nèi)沿海運(yùn)輸市場，煤炭運(yùn)價小幅度波動

在1月份，中國國內(nèi)沿海煤炭運(yùn)價小幅度波動。沿海礦石庫存繼續(xù)呈現(xiàn)減少的趨勢；不過在冬季儲煤結(jié)束后，秦皇島煤炭庫存有所增加。沿海運(yùn)輸企業(yè)與電力企業(yè)的談判正在進(jìn)行，預(yù)計2月談判結(jié)果會明了。

在大盤反彈的背景下，航運(yùn)公司股價彈性大

在大盤反彈和運(yùn)輸指數(shù)企穩(wěn)反彈的背景下，航運(yùn)公司股價存在表現(xiàn)機(jī)會。不過由于2009年是業(yè)績低點，我們認(rèn)為只能視作交易性的波段機(jī)會。對于業(yè)績依舊可以實現(xiàn)盈利的航運(yùn)公司，我們認(rèn)為股價的支撐點在1-1.3倍PB；在整體市場樂觀的情緒下，股價上限可在2倍PB以上。在上半年散貨運(yùn)價將小幅度反彈的背景下，推薦散貨運(yùn)輸公司的交易機(jī)會，推薦公司是中海發(fā)展、中遠(yuǎn)航運(yùn)。下半年在油輪運(yùn)價探底后，或現(xiàn)油輪公司買入機(jī)會。

2月份行業(yè)關(guān)注焦點

沿海煤炭運(yùn)價談判塵埃落定；部分公司年報公布。實際結(jié)果與預(yù)期的差異或許引致股價的變化。

作者：吳云英  來源：頂點財經(jīng)